Mengenal Frontier Market: Pengertian, Karakteristik, Sejarah, dan Contohnya

ulang status dari emerging market menjadi frontier market. Risiko ini muncul setelah Morgan Stanley Capital International (MSCI)

mencatat kekhawatiran investor terhadap transparansi struktur kepemilikan saham dan dugaan praktik perdagangan

terkoordinasi yang dapat mengganggu pembentukan harga wajar.

MSCI menilai diperlukan data yang lebih rinci dan andal terkait kepemilikan saham, termasuk pemantauan konsentrasi

kepemilikan yang tinggi, untuk menilai free float dan kelayakan investasi. Otoritas pasar diberi tenggat hingga Mei 2026

untuk menunjukkan kemajuan signifikan sebelum MSCI mempertimbangkan perubahan klasifikasi.

Perbedaan Frontier Market dan Emerging Market

Pengamat pasar modal Reydi Octa menjelaskan bahwa frontier market umumnya memiliki likuiditas lebih rendah, akses investor asing terbatas,

serta volatilitas dan risiko yang lebih tinggi dibanding emerging market. Sebaliknya, emerging market ditopang skala pasar,

infrastruktur, dan likuiditas yang lebih matang sehingga menjadi tujuan utama investor institusi global.

Jika status Indonesia turun, dampaknya berpotensi menekan minat investor institusi, memicu outflow dana pasif,

dan meningkatkan volatilitas. Namun Reydi menilai risikonya relatif kecil dalam waktu dekat karena fundamental

ekonomi Indonesia masih jauh lebih kuat dibanding karakteristik umum frontier market.

Riset Ashmore Asset Management Indonesia menyebut perubahan status tersebut kurang tepat mengingat kekuatan PDB nominal

dan per kapita, stabilitas makroekonomi, serta kapitalisasi pasar Indonesia yang unggul dibanding banyak negara frontier.

Faktor-faktor ini dinilai memberi bantalan kuat terhadap risiko penurunan klasifikasi.

Mengutip Investopedia, frontier market—istilah yang diperkenalkan pada 1992—memang menawarkan potensi imbal hasil jangka panjang,

tetapi disertai risiko lebih tinggi seperti likuiditas terbatas, regulasi yang belum matang, volatilitas mata uang,

hingga ketergantungan komoditas. Karena itu, penguatan transparansi, tata kelola, dan kualitas pelaporan

menjadi kunci agar Indonesia tetap menarik dan berdaya saing di mata investor Tuna55 global.